當坊間各類傳聞沸沸揚揚時，中聯重科與奇瑞重工聯姻一事終于如期公布，當事三方于8月20日在北京首次公開亮相。自此，中國農機工業三年間崛起的一支生力軍股權發生重大變化：中聯重科以20.88億元收購奇瑞重工占總股本60%的18億股股份，弘毅投資則以6.96億元取得奇瑞重工6億股股份，占總股本的20%。從目前情況來看，這起并購案對于并購雙方來說，都堪稱是皆大歡喜。

　　皆大歡喜

　　“這是一次戰略性并購”，中聯重科董事長詹純新在發布會上如是說。早在兩年前，中聯重科就公布了準備進軍農業機械領域的戰略方向，并將工程機械、農業機械、環境產業、重型卡車和金融服務這五大板塊列為公司的發展戰略。“目前，我們的發展重點已從以往單一的工程機械板塊轉型，而與奇瑞重工的聯合，標志著我們公司在農機板塊的發展戰略實現了落地，戰略設計逐步變為現實。”

　　中聯重科副總裁何文進以“正確、前景廣闊”兩個詞來形容此次并購，他稱中聯重科“選擇了一個好地方，選擇了一個好伙伴”。

　　奇瑞重工總經理王金富則表示，“公司股權轉讓，對奇瑞重工未來的發展將是一次重大戰略機遇，是使奇瑞重工進一步做強做大，為實現創立之初提出的把公司打造成為世界級裝備制造企業邁出的重要一步。”

　　弘毅投資董事總經理陳文表示，入股奇瑞重工，一方面是看好農機行業未來持續的增長，“中國現在缺乏世界級的農機制造企業，在這個領域我們還可以做很多事情”；另一方面是對奇瑞重工的高管團隊有信心，“投資就是投人”。

　　奇瑞重工的未來

　　奇瑞重工堪稱農機行業里的一匹黑馬，成立僅僅3年的時間，其銷售額就達到20多億元。

　　王金富稱，公司“小麥收獲機械、水稻收獲機械、玉米收獲機械、烘干機國內市場占有率快速躍升；拖拉機進入行業主流品牌，公司工程機械業務已實現成功突破”，“特別是2014年1月以來，在中國農機與工程機械市場總體低迷的形勢下，公司各項業務保持健康持續增長，已成為國內跨度**大、產品品種齊全的農業裝備企業。”

　　對于奇瑞重工并入中聯重科之后的公司設置等問題，詹純新表示，今后將充分信任和依賴奇瑞重工現有團隊，放手讓他們按照自己的思路把企業管理好。同時，他認為今后會將奇瑞重工現有的挖掘機、叉車業務適當調整，讓奇瑞重工全力發展農業機械，農機業務也將不再沿用奇瑞品牌。

　　而具體到并購后奇瑞重工將如何利用中聯重科的優勢，王金富表示“在全球范圍內將擁有更廣泛和完善的客戶資源和銷售網絡，更強大的研發技術支持和更高效的運營能力。”詹純新也一再表示，要與奇瑞重工一起進入農機行業的中高端領域。

　　縱觀全球農機產業，我國農機中高端市場，基本是外資品牌一統天下。歐美五大農機企業如約翰迪爾、紐荷蘭、愛科、道依茨法爾、克拉斯，日本的三大農機企業如久保田、洋馬、井關，韓國的三大農機企業如大同、東洋、樂星等均已在我國建廠，生產熱銷的大馬力拖拉機、半喂入水稻聯合收割機、插秧機，幾乎壟斷整個中高端市場。中國農機市場雖然廣闊，但國內卻還缺乏與這些跨國公司匹敵的制造企業。位居行業“老三”的奇瑞重工今后將如何出奇制勝，打造中高端品牌，尚屬一個艱難的課題。從目前奇瑞重工的贏利能力來看，還不甚理想。據了解，2013年該公司營業額38.61億元，凈利潤為9066萬元，粗略估算利潤率為2.3%。今年1~6月，營業收入21.12億元，凈利潤為1520萬元，利潤率僅為0.7%。中聯重科入主之后，將如何解決這些問題，還留待后觀。

　　作為聯想控股旗下國內知名的私募股權投資公司，弘毅投資的名字再次與中聯重科聯系在一起。上一次是在2008年中聯重科收購意大利CIFA時，其發揮了巨大作用。此次，弘毅投資再度介入中聯重科的收購，“在交易推進的過程中，弘毅投資已經和各方達成共識，將發揮弘毅作為戰略性財務投資者的專長，借助我們在制定戰略、并購整合、資本運作、優化管理等方面的經驗，為企業發展出謀劃策、整合資源。”有鑒于此，業內人士猜測，奇瑞重工被收購之后也許會單獨上市。對此王金富表示，單獨上市“也是一種設想”。

　　中聯重科的構想

　　2013年6月，中聯重科開始了史**前**的戰略轉型：從工程機械為主，轉型為工程機械、環境產業、農業機械、重卡、金融產業等五大板塊齊頭并進。

　　多元化的戰略思想在這次并購中得到體現。在解釋多元化的取向原因時，詹純新表示，中聯重科發展農機板塊可以減少工程機械行業的周期性影響，農業機械不只在中國有著巨大需求，歐美包括俄羅斯的市場空間也大。

　　詹純新曾經公開表示過“中聯重科的戰略就是裂變+聚變=全球化”。如果說裂變主要是圍繞中聯重科自身展開，那么聚變就是與并購重組以及轉型升級有關。從2001年開始，中聯重科的并購重組動作就不斷。并購國內的浦沅集團、陜西新黃工，以及國外的英國保路捷公司、意大利CIFA、德國干混砂漿設備生產商M-TEC、荷蘭升降機RAXTAR公司等，截至收購奇瑞重工之前，這些被并購的公司均與工程機械行業相關。

　　而涉足農機行業則是在2013年，中聯重科宣布在重慶璧山建立“農機產業園”，以打造產值超百億的農業裝備產業集群。而公司內部也建立中聯重科農機事業部，并在美國成立農機研究所。不過對此次價值不菲的并購，有業界人士表示出疑惑。對于一家注冊資金30億元，產值20億元的公司，以近30億元的資金取得80%的股權，是否值當？對此，陳文表示，通過對奇瑞重工的多次考察，看到高管團隊全身心地投入工作，對未來的回報充滿信心。另據一位證券行業人士分析，2014年1~6月，奇瑞重工歸屬母公司股東權益30.01億元，約占中聯重科股東權益7%，2013年營業收入38.62億元，約占中聯重科收入規模的10%左右，此次收購價格對應市凈率1.16倍，低于目前上市農機行業市凈率2.73倍的平均水平。

　　毫無疑問，被并購之后的奇瑞重工將在資金、管理、營銷方面都得到支撐，但這個跨界的新東家尚不能提供技術支持，因此在全球范圍內尋找潛在的并購目標，預計將是獲取技術的一個途徑。對此，詹純新明確表示，“未來要通過技術創新，不斷升級產品，占領中國農業機械的中高端市場；同時也要尋找合適的時機和伙伴走出去進行海外并購，整合海外技術資源和市場資源。”而目前正有消息表明，中聯重科正在國外尋找高端農機企業并購標的，且已有多個意向項目儲備。